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投资人购股票期权获利10倍被诉内幕交易 法庭认定SEC没有证据

最新法律案例及资讯 » 2012年1月11日

法佑网 Staff Legal Reporter 报道

2011年12月28日,伊州北区东部联邦初审法院(United States District Court Northern District of Illinois Eastern Division)对证券交易委员会(SEC)起诉西班牙人Luis Martin Caro Sanchez内幕交易的案件作出裁定。法庭认定,尽管Sanchez购买钾肥公司股票期权,回报率约为1000%,但由于SEC不能证明内幕交易的存在,Sanchez得以保留他所获得的近50万美元收益。

收购前夕购入股票期权  回报率达1000%  获利近50

2010年8月12日及13日,西班牙马德里居民、37岁的Sanchez花费47,499美元购买了风险较高的加拿大萨斯喀切温省钾肥公司Potash Corporation(Potash Corporation of Saskatchewan, Inc.)的股票期权。钾肥是化肥的主要原料,Potash是世界上最大的钾肥生产商。西班牙人Juan Jose Fernandez Garcia同样购买了该公司股票期权。

就在购买期权4天后,必和必拓公司(BHP Billiton)收购了Potash,Potash的股票价格立即上涨了27%,Sanchez和Garcia以近110万美元的价格出售了他们的期权,回报率约为1000%。

SEC怀疑  财产遭冻结

SEC迅速发布紧急命令,冻结了两人的财产,称两人涉嫌参与“高获利、高度可疑的交易”。2011年5月,Garcia同SEC和解,被迫交出了由Potash交易所获得的57.5万美元收益,而Sanchez则提请法院作出简易判决,称SEC没能提供任何将他和内幕交易联系起来的证据,而仅仅是主张交易可疑而已。

Sanchez在证词中解释了自己之所以购买这些期权,目的在于提高总的资产投资组合的风险程度。

请求简易判决获批准  法庭认定SEC没能提供足够证据

2011年12月28日,联邦初审法院法官Marvin Aspen批准了Sanchez的动议,法官认为SEC要求法庭做的是两件史无前例的事情:

首先,SEC要求法庭裁定由陪审团认定Sanchez是否基于内幕消息进行了交易,但SEC甚至没有指出Sanchez同某个内部人士认识;

其次,SEC要求法庭基于Sanchez破坏了一台电脑的事实而作出不利于Sanchez的推论,但SEC并没有证明这台电脑上存有相关信息。

SEC也没能证明Sanchez和Garcia之间存在任何联系。

SEC认为Sanchez的说法“太简单”了,法庭应该无视,然而,即便是作出对SEC有利的推论,法庭也没有理由无视Sanchez的证词。法庭指出,虽然Sanchez的解释可能不能让人完全信服,但在法庭在批准简易判决动议时并不需要讨论其可信度,并且法庭也不需要这么做,因为法庭对于内幕交易存在一丝怀疑。

鉴于SEC没有证明Sanchez有机会获取非公开信息,法庭决定立即解除对Sanchez财产的禁令。

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